Simulateur : le private equity peut-il battre un ETF
Calculez le rendement brut qu'un fonds de private equity doit atteindre, frais et commission de surperformance déduits, pour seulement faire jeu égal avec un ETF indiciel.
Pourquoi cette question est la bonne
Les plaquettes de private equity comparent presque toujours une performance brute à la performance d’un indice. C’est la comparaison la plus flatteuse qui soit, et la moins utile : ce qui vous revient, c’est la performance après frais annuels et après commission de surperformance.
Ce simulateur inverse le raisonnement. Plutôt que de vous demander de croire à un rendement annoncé, il calcule le rendement brut que le fonds doit réellement atteindre pour que vous finissiez au même niveau qu’avec un ETF indiciel acheté le même jour et laissé tranquille.
Comment lire le résultat
Le pourcentage affiché est un seuil d’équivalence, pas une prévision. En dessous, vous auriez mieux fait de prendre l’ETF. Au-dessus, le fonds crée de la valeur pour vous, et pas seulement pour son gérant.
L’écart en points est le chiffre le plus parlant : il mesure la surperformance brute que le gérant doit produire, année après année, uniquement pour compenser sa propre structure de frais.
Ce que le calcul intègre
| Élément | Traitement |
|---|---|
| Frais annuels du fonds | Déduits chaque année du rendement brut |
| Commission de surperformance | Prélevée sur la plus-value au-delà du seuil de déclenchement |
| Frais de l’ETF de comparaison | Déduits chaque année également |
| Durée | Identique pour les deux, aucune sortie anticipée |
Ce qu’il n’intègre pas
L’illiquidité, qui n’a pas de prix affiché mais qui a un coût réel : pendant huit à dix ans, cet argent ne peut financer aucun autre projet. Les appels de fonds échelonnés, qui décalent la mise réelle. Et la dispersion des résultats, bien plus large en non coté qu’en indiciel : la moyenne d’une classe d’actifs ne dit rien du fonds particulier que l’on vous propose.
Ce simulateur est fourni à titre informatif. Il repose sur des hypothèses simplifiées, ne tient pas compte de votre situation personnelle et ne constitue pas un conseil en investissement.